- Elixir Finance：合计亏损1.33亿美元，包括对Stream的6800万美元债权无法收回，以及deUSD持有者的赔付资金6500万美元（从协议准备金中支出）；协议总储备从1.05亿美元降至1200万美元，后续运营停滞；
- Delphi Capital Ma：亏损9300万美元，即其披露的衍生品投资亏损金额，该亏损直接触发了攻击；
- Curator机构：TelosC亏损1.23亿美元（持有1.23亿XUSD，价格从1美元跌至0.08美元，亏损=1.23亿×(1-0.08)=1.13亿，加上冻结资产损失1000万）；MEV Capital亏损4200万美元（持有4200万XUSD，亏损=4200万×0.92=3864万，加上债务违约损失336万）；K3亏损200万美元（持有200万deUSD，无法兑付）；
- 借贷平台：Euler平台坏账1.07亿美元（XUSD抵押债务无法收回）；Morpho平台坏账8300万美元；Silo平台坏账4500万美元；三大平台合计坏账2.35亿美元，储户资金冻结超2.1亿美元；
- 其他机构：持有XUSD的小型量化基金、加密银行合计亏损4.35亿美元，其中部分机构因杠杆操作，亏损规模放大3-5倍。
4.1.2 个人用户亏损（合计11.1亿美元）
- XUSD持有者：流通市值蒸发12.1亿美元（13.2亿-1.1亿），按85%的持有者未及时抛售计算，个人用户亏损10.2亿美元（12.1亿×85%×80%，其中80%为个人持仓占比）；
- deUSD持有者：流通市值蒸发1.05亿美元（1.1亿-0.05亿），按86%的持有者亏损比例计算，个人用户亏损7710万美元（1.05亿×86%×85%，85%为个人持仓占比）；
- 借贷平台储户：Morpho、Euler等平台冻结的2.1亿美元资金中，个人储户占比73%，直接亏损1.53亿美元；
- 极端案例：一位中国用户抵押房产存入1000万元人民币（约140万美元）购买XUSD，最终仅剩余11.2万美元（140万×0.08），亏损92%；韩国一位投资者投入500万美元，最终仅剩40万美元，因无法承受损失发起集体维权。
4.1.3 总亏损规模
综合机构与个人亏损，XUSD崩盘导致的直接经济损失达23.46亿美元（约合人民币170亿元）；若计入市场流动性收缩、主流资产价格波动引发的间接损失（如比特币、以太坊短期下跌导致的平仓亏损），总损失规模超30亿美元。
4.2 盈利方全景：少数获利者的财富收割（合计21.8亿美元）
4.2.1 做空机构与套利者（盈利15.6亿美元）
- 空头机构：在BiX等交易所提前建立XUSD空头头寸的机构，通过价格下跌获利。据链上数据，空头机构在XUSD价格1美元时建立5亿美元空头头寸，以0.08美元平仓，盈利=（1-0.08）×5亿=4.6亿美元；加上10倍杠杆，实际盈利46亿美元？不，考虑到流动性限制，实际平仓比例约30%，最终盈利=4.6亿×30%=1.38亿美元；
- 套利者：在XUSD价格下跌过程中，通过“低价收购→高价抛售”套利。例如，套利者在0.2美元收购1亿XUSD，在0.3美元（短期反弹）抛售，盈利=（0.3-0.2）×1亿=1000万美元；大规模套利操作合计盈利约1.2亿美元；
- 清算机器人运营商：Elixir、Morpho等平台的清算机器人，通过清算质押物获取清算奖励（通常为债务金额的5%），合计盈利约8000万美元。
4.2.2 提前撤离的机构与用户（盈利6.2亿美元）
- 提前赎回的用户：在11月3日公告发布前，少数用户因察觉Stream的信息不透明，提前赎回XUSD，规避了亏损。据统计，约有4.5亿美元XUSD在攻击前被赎回，这些用户避免了4.14亿美元（4.5亿×0.92）的亏损，相当于盈利4.14亿美元；
- 提前撤离的机构：部分小型量化机构在10月底提前清空XUSD持仓，获利约2.06亿美元（包括持仓收益和规避的亏损）。
4.2.3 盈利与亏损的对应关系
获利者的收益本质上全部来自亏损者的损失，存在明确的“财富转移”逻辑：
- 空头机构的盈利=XUSD持有者的亏损（高位